It’s a wonderful knife is een horrorkomedie die draait om het leven van Winnie Carruthers. Een jaar nadat Winnie op kerstavond haar broer én stad heeft gered van een psychopathische burgemeester Waters (Justin Long), voelt ze zich diep ongelukkig. Haar allerbeste vriendin kon ze namelijk niet redden en het lijkt alsof niemand om haar heen écht begrijpt wat er werkelijk is gebeurd. Bovendien komt ze tot de ontdekking dat haar vriendje al lange tijd ontrouw is. Wanneer Winnie vervolgens wenst dat ze nooit geboren was, belandt ze in een parallel universum waar haar wens uitkomt en niemand haar meer kent. In deze alternatieve realiteit beseft ze al snel dat de situatie veel erger is zonder haar aanwezigheid. De moordlustige maniak is namelijk nog op vrije voeten en terroriseert de inwoners nog steeds op brute wijze. Winnie besluit alles op alles te zetten om hem te verslaan en terug te keren naar haar eigen wereld.